Перейти к основному содержанию

Для Вашего удобства мы используем cookie-файлы. Дайте на это согласие!

Luminor Logo
  • Интернет‑банк
  • EN
  • LV
  • Ежедневные

    Ежедневные

    • Станьте клиентом
    • Платежные карты и комплекты
    • Luminor для детей
    • Открытие счета для граждан Украины
    • Программы для клиентов
    • Smart-ID
    • Интернет-банк
    • Мобильный банк
    • Страхование
    • Платежи
    • Клиенты о нас
  • Накопления

    Накопления

    • Срочный депозит
    • Накопительный счет
    • Годовые процентные ставки
    • Калькулятор
    • Виды накоплений на будущее ребенка
    • Приумножайте свое благосостояние
    • Пенсия
    • Инвестиции
    • Private Banking
  • Кредиты

    Кредиты

    • Ипотечный кредит
    • Потребительский кредит
    • Консультации по жилью
    • Центр идей
    • На ремонт и энергоэффективность жилья
    • Кредит идей
    • Кредиты на приобретение земли
    • Автокредит
    • Кредит на дружественный к среде автомобиль
    • Автолизинг
    • Калькуляторы
  • Предприятиям
  • Интернет‑банк

    Интернет‑банк

    • Luminor Интернет‑банк
    • EN
    • LV
    • Станьте клиентом
    • О нас
      • История Luminor
      • Управление
      • Руководство
      • Финансовые oтчеты
      • Инвестиционные прогнозы
      • Обработка данных клиента
      • Предотвращение отмывания денег
      • FATCA/CRS
      • Важная информация для клиентов, проживающих в США
      • Жалобы и предложения
      • Отношения с инвесторами
      • Корпоративная социальная ответственность
    • Интернет‑банк
    • Новости
    • Центры обслуживания клиентов и банкоматы
    • Прейскурант
      • Прейскурант для частных лиц
      • Прейскурант для предприятий
      • Архив прейскурантов
    • Private Banking
    • Правила
    • Вопросы и ответы
    • Формы заявок
    • Курсы валют
    • Карьера
    • Open Banking
  • Luminor Интернет‑банк
Поддержка клиентов
Контакты

Подъем по американской стене беспокойства

Арнис Миезис
Управляющий инвестиционным портфелем

Climbing the American wall of worry

  • Прорыв в торговых переговорах между США и Китаем
  • «Большой красивый законопроект» вызывает волнение на многих рынках
  • Ухудшение кредитного рейтинга США, беспокойство по поводу долга
  • Возобновление торговых опасений — ЕС и Apple в центре внимания

Пережив по‑настоящему хаотичный период с начала апреля, рынки вполне успешно восстановились после недавнего падения, поскольку новостной поток в мае предполагал все еще хаотичный, но уже несколько менее драматичный поворот событий. На данный момент многие из новых сроков, установленных президентом США для торговых переговоров, выпадают на начало июля, что для многих инвесторов может показаться оптимистично долгим сроком, учитывая темпы работы администрации Дональда Трампа. 

На основании этого акции на рынках развитых стран (индекс MSCI World в евро) выросли на 6.06%, в то время как акции на рынках развивающихся стран (индекс MSCI Emerging Markets в евро) выросли на 4.4%. За тот же период росла доходность облигаций: доходность 10‑летних казначейских облигаций США повысилась до 4.42% по сравнению с 4.18% месяц назад, а доходность 10‑летних казначейских облигаций Германии увеличилась до 2.51% по сравнению с 2.44% месяцем ранее.

Переговоры США и Китая

В мае Соединенные Штаты Америки и Китай достигли значительного прорыва в торговых переговорах, договорившись о временном снижении взаимных тарифов с более чем 100 % до 10 % на 90 дней. Это временное соглашение, объявленное после закрытых встреч в Женеве, было воспринято как позитивный шаг к снижению торговой напряженности, которая в этом году потрясла мировые рынки. Финансовые рынки отреагировали с энтузиазмом: фьючерсы на акции США выросли: Nasdaq, S&P 500 и Dow Jones подорожали более чем на 2,5 %, что отражает возросшую уверенность инвесторов. Аналитики оценили сделку как более благоприятную, чем ожидалось, что повысило готовность к риску на мировых рынках акций и товаров. Несмотря на это, эксперты предупреждают, что 90‑дневного «окна» может быть недостаточно для решения более глубоких структурных проблем, поэтому инвесторы будут внимательно следить за развитием международной торговли в ближайшем будущем. 

«Большой красивый законопроект»

С результатом 215 «за» и 214 «против» Палата представителей США приняла «Большой красивый законопроект» президента Трампа, обозначив важную веху в законодательстве. Законопроект включает в себя масштабные налоговые реформы, такие как отмена налогов на чаевые и сверхурочные, расширение налоговых льгот для детей и увеличение суммы, вычитаемой из расчета федерального налога (SALT). Он также вводит более строгие требования к работе для программы Medicaid (программа здравоохранения для американцев с низким уровнем дохода) и сокращает федеральные расходы на продовольственную помощь. В результате законопроект подвергается критике, так как он выгоден для обеспеченных слоев населения, но негативно скажется на социальных группах с самыми низкими доходами. 

В ответ на это агентство Moody's понизило кредитный рейтинг США с Aaa до Aa1, ссылаясь на непосильный уровень долга и фискальные последствия недавно принятого «Большого красивого законопроекта». Масштабное сокращение налогов, которое, по прогнозам, приведет к увеличению дефицита более чем на 4 триллиона долларов в течение следующего десятилетия, усилило опасения инвесторов относительно долгосрочной бюджетной дисциплины. В результате доходы по облигациям выросли, доллар ослаб, фондовые рынки резко упали перед тем, как частично восстановиться. 

Эта история продолжит интересовать инвесторов, поскольку Конгресс все еще может внести изменения в законодательство. Рынки внимательно следят за признаками компромисса или поправок.

30‑летние казначейские облигации США, %

Источник: Investing.com

Разжигание торговых опасений

В мае мировые рынки все еще переживали потрясения, связанные с торговыми угрозами, которые периодически применяются президентом США Дональдом Трампом. В конце месяца объектами недовольства президента стали Европейский Союз и американская компания Apple. Президент Трамп выдвинул идею обложить их импорт тарифами в 50% и 25% соответственно за якобы отсутствие прогресса в торговых переговорах с ЕС, и нежелание Apple перенести производство из Азии обратно в США. 

Акции компании Apple, которая является одной из крупнейших составляющих мировых фондовых индексов и очень сильно зависит от зарубежного производства, упали более чем на 3,5% на фоне новостей. Более обширный технологический сектор также пострадал, поскольку инвесторы опасаются ответных мер со стороны ЕС. Европейские рынки отступили, индекс Eurostoxx 600 упал на 2%, а американские фьючерсы также демонстрировали негативную динамику. Аналитики предупреждали, что такие агрессивные тарифы могут нарушить цепочки поставок и повысить потребительские цены.

Обзор рынка

Первый шок для рынков, вызванный идеями администрации Дональда Трампа, похоже, прошел, поскольку рынки немного восстановились после недавних низких показателей. Насколько устойчивым окажется это восстановление, еще предстоит узнать, поскольку большинство амбиций новой администрации президента США формально не исчезли, а лишь были отложены. Если дополнительные торговые барьеры и другие разрушительные идеи сохранятся в среднесрочной перспективе, американской и мировой экономике придется пройти через период болезненной адаптации, в ходе которого могут произойти изменения макроэкономических показателей, не всегда совместимые с оптимизмом полноценного бычьего рынка.

ПРАВОВАЯ ОГОВОРКА

Настоящий маркетинговый материал (далее в тексте – Обзор) подготовлен аналитиками Luminor Bank AS (далее в тексте – Luminor) с использованием общедоступной информации, актуальной на момент его подготовки, и на основании их профессиональной оценки. В случае изменения обстоятельств изложенные в Обзоре мнения могут устареть, поэтому Luminor не несет ответственности за своевременность представленных в Обзоре мнений.
Этот Обзор не следует считать инвестиционной консультацией либо предложением инвестировать в финансовые инструменты, заключить финансовые сделки или предпринять еще какие-либо действия. Обзор нельзя расценивать как подтверждение или обещание наступления указанных в нем событий со стороны Luminor. Представленные здесь данные не связаны ни с какой конкретной инвестиционной целью, финансовой ситуацией или какими-либо конкретными потребностями какого-либо получателя информации.
Историческая доходность описанных в Обзоре ценных бумаг указана только для сведения. Историческая доходность не является гарантией будущих результатов инвестиций, поскольку реальные показатели могут существенно отличаться от упомянутых в этой статье.
Luminor не несет ответственности за убытки, которые может понести клиент, положившись на изложенную здесь информацию. Прежде чем принять какое-либо решение об инвестициях или кредите, рекомендуется обратиться за помощью к признанному специалисту и оценить соответствие инвестиционного продукта или услуги профилю риска и целям клиента.
Условия и положения финансовых инструментов, а также проспекты инвестиционных фондов опубликованы на веб-сайте Luminor по адресу luminor.lv. Этот материал запрещается копировать, распространять или публиковать в любой форме без предварительного письменного согласия Luminor.

  • Private Banking
  • Курсы валют
  • Правила
  • Контакты
  • Кодекс поведения
  • Предотвращение отмывания денег, mеждународные санкции
  • FATCA/CRS
  • Прейскурант
  • Вопросы и ответы
  • Предотвращение мошенничества
  • Жалобы и предложения
  • Говори Открыто
  • Устойчивость
  • Cookies
  • Согласия на отправку маркетинговых предложений
  • Доступность

Информационный телефон +371 67 17 1880
(Пн. - Пт. 08.00 - 20.00)
Блокировка платежной карты 24/7/365

Стоимость звонка зависит от тарифов, установленных вашим оператором.
© 2025. Luminor Bank AS