Vasaras noskaņas, tirgus kāpumi
- FED saglabā nemainīgas likmes, jo tarifu spiediens un politiskā spriedze aizēno nākotnes perspektīvas
- Tuvo Austrumu spriedzes iespaidā īslaicīgi pieaug naftas cenas
- Jūnijā uzlabojas Vācijas ekonomikas noskaņojums
Vasaras mēneši ir klāt, un tirgos valda pozitīvs noskaņojums. Jūnijā tirgi uzrādīja mēreni pozitīvu rezultātu, pagarinot tirgu atgūšanos, kas sākās aprīļa beigās un turpinājās līdz maijam. Neraugoties uz Tuvajos Austrumos joprojām pastāvošo spriedzi, tirgu svārstīgums šajā ceturksnī ir mazinājies salīdzinājumā ar iepriekšējiem augstākajiem rādītājiem, un ir novērojamas ieguldītāju noskaņojuma uzlabošanās pazīmes. Lai gan šobrīd vējš pūš ieguldītāju burās, vairāki tuvāko nedēļu laikā gaidāmie būtiskie notikumi var radīt pārbaudījumu tirgus turpmākai virzībai.
Jūnija mēnesī attīstīto tirgu akciju vērtība (ko mēra MSCI World indekss EUR valūtā) ir pieaugusi par 0,88%, savukārt attīstības tirgu akciju vērtība (ko mēra MSCI Emerging Markets indekss EUR valūtā) ir pieaugusi par 2,53%. Šajā pašā laika posmā ir pazeminājies obligāciju ienesīgums, 10 gadu ASV Valsts kases obligāciju ienesīgumam pazeminoties līdz 4,23% no 4,42% pirms mēneša, savukārt Vācijas 10 gadu Valsts kases obligāciju ienesīgums saglabājās salīdzinoši stabils, svārstoties 2,5% līmenī.
FED saglabā stabilitāti, taču spiediens pieaug
Kā tika gaidīts, ASV Federālo rezervju sistēma noslēdza savu jūnija sapulci, nekoriģējot galveno procentu likmi un saglabājot mērķa diapazonu 4,25%–4,50% robežās. Atjauninātā prognoze joprojām norāda uz diviem likmju samazinājumiem vēlāk šajā gadā. Tomēr politikas veidotāji saglabā piesardzību, ņemot vērā pastāvīgās bažas, ka nesen ieviestie tarifi var palielināt spiedienu uz patēriņa cenu kāpumu. It īpaši paaugstinātās importa izmaksas turpmākajos mēnešos var radīt inflācijas risku. Tikmēr prezidents Tramps ir publiski kritizējis šo lēmumu un paudis neapmierinātību ar FED vadītāju Džeromu Pauelu. Saskaņā ar ziņojumiem administrācija var apsvērt iespēju paātrināt Pauela pēcteča iecelšanu pirms viņa pilnvaru termiņa beigām 2026. gadā, tādējādi potenciāli ietekmējot turpmākās monetārās politikas virzību. Uz šo brīdi tirgi ir reaģējuši relatīvi mierīgi ar ierobežotu svārstīgumu.
Spriedze Tuvajos Austrumos un naftas cenu svārstīgums
Pēdējā laikā ziņās galvenā uzmanība ir pievērsta konfliktam Tuvajos Austrumos un tā ietekmei uz naftas cenām. Pēc nesenajiem ASV gaisa triecieniem Irānas kodolobjektiem finanšu tirgi ir reaģējuši samērā mierīgi. Naftas cenas sākotnēji pārsniedza 79 ASV dolārus par barelu, taču ātri pazeminājās, kas liecina, ka ieguldītāji neparedz ilgstošus piegādes traucējumus. Lai gan ģeopolitiskie riski joprojām ir paaugstināti, īpaši ņemot vērā Izraēlas gaisa triecienus un Irānas atbildes pasākumus, tirgi šķietami pagaidām uzskata, ka draudi ir ierobežoti. Tomēr energoresursu cenām joprojām ir liela nozīme inflācijas pieauguma veicināšanā, un naftas cenu pazemināšanās ir ne tikai atvieglojums patērētājiem, bet arī palīdz ierobežot inflācijas spiedienu.
Brent jēlnaftas cena, USD par barelu
Avots: Investing.com
Optimisms Vācijā pieaug
Saskaņā ar pētniecības institūta ZEW datiem ieguldītāju uzticēšanās Vācijā jūnijā strauji uzlabojās. Tās ekonomikas noskaņojuma indekss pieauga līdz 47,5 punktiem, salīdzinot ar 25,2 punktiem maijā. Optimisms pieauga pēc tam, kad valdība apstiprināja plašu nodokļu atvieglojumu paketi, kuras mērķis ir atbalstīt uzņēmumus un veicināt ieguldījumus. Vācijas likumdevēji pieņēma uzņēmumu ienākuma nodokļa atvieglojumu paketi gandrīz 46 miljardu eiro apmērā, kas paredzēta līdz 2029. gadam. Tās mērķis ir pēc divus gadus ilgušā gausā snieguma palīdzēt atjaunot ekonomikas izaugsmi. Paketes, ko dēvē par „ieguldījumu pastiprinātāju”, īstenošanai vēl ir jāsaņem augšpalātas – Bundesrāta – apstiprinājums, par ko paredzēts balsot vēlāk jūlija gaitā. Ja tiesību aktu kopums tiks apstiprināts, tas varētu dot ļoti laicīgu grūdienu uzņēmēju noskaņojuma uzlabošanai un ieguldījumu veikšanas aktivitātei. Ieguldītāji rūpīgi sekos līdzi, jo rezultāti var ietekmēt prognozes par Vācijas ekonomikas atveseļošanās gaitu.
Tirgus pārskats
Sākoties vasarai, tirgi ir palielinājuši tempu, un nesenie kāpumi atspoguļo pozitīvāku noskaņojumu. Lai gan šis atjaunotais tirgu spēks ir iedrošinošs, joprojām ir vairāki potenciāli nelabvēlīgi faktori. Notiekošās nodokļu un tirdzniecības sarunas, nenoteiktība saistībā ar ASV politiku un augstāku tarifu ietekme var veicināt īstermiņa svārstīgumu. Arī globālā spriedze un mainīgie ziņu virsraksti liek ieguldītājiem būt modriem. Tajā pašā laikā pasaules lielākās ekonomikas šogad ir veiksmīgi noturējušas savas pozīcijas, kas ir palīdzējis atbalstīt tirgus, jo tajos joprojām valda nenoteikta vide.