Iebrukums Ukrainā ir nesis neaptveramus zaudējumus ukraiņiem un ievērojami palielinājis ģeopolitisko neskaidrību visā pasaulē. Tas ietekmējis arī ekonomiku.

Kopš militārā konflikta sākuma, finanšu tirgi visā pasaulē ir reaģējuši negatīvi – ar izpārdošanu akciju tirgos un strauju naftas un citu izejvielu cenu kāpumu. Rietumi soda Krievijas militāro darbību, ieviešot sankcijas un tirdzniecības ierobežojumus. Karam turpinoties, preču un pakalpojumu cenas turpina paaugstināties, centrālās bankas ir spiestas paaugstināt procentu likmes.

Augsti inflācijas rādītāji un ar to saistītā centrālo banku likmju celšana rada bažas par iespējamu ekonomiskās izaugsmes bremzēšanos un tas ir veicinājis paaugstinātas svārstības gan akciju, gan obligāciju tirgos. Tas, cik ilgi turpināsies šīs svārstības, lielā mērā būs atkarīgs no tuvāko mēnešu inflācijas un ekonomiskās izaugsmes indikatoru rādījumiem, jo finanšu tirgus dalībnieki gaida pagriezienu inflācijas pieauguma dinamikā. Augstākā inflācijas punkta sasniegšana ļautu ar lielāku pārliecību iecenot sagaidāmo procentu likmju pieaugumu un tā ietekmi uz ekonomiskās izaugsmes prognozēm. Samazinoties nenoteiktībai, finanšu tirgus dalībniekiem ir vieglāk aplēst aktīvu patieso vērtību un svārstības finanšu tirgos parasti samazinās.

Ieguldījumi Luminor pensiju plānos ir plaši diversificēti pa reģioniem un nozarēm. Luminor pensiju plānu ieguldījumu stratēģijas galvenais mērķis ir ilgtermiņa ilgtspējīga atdeve (ienesīgums), taču īstermiņa svārstīgums un periodiski tirgus satricinājumi ir neizbēgami.

Ir svarīgi saprast, ka īstermiņa negatīvas vērtības svārstības ir normālas un ir ieguldījumu procesa neatņemama sastāvdaļa.

Luminor Ieguldījumu pārvaldes komanda kopš gada sākuma ir samazinājusi ieguldījumu portfeļu risku. Tas galvenokārt tika darīts, lai izvairītos no negatīvās ietekmes, kādu, visticamāk, varētu atstāt stingrāka monetārā politika. Rezultātā mūsu kopējie akciju ieguldījumi ir bijuši nedaudz mazāki nekā stratēģijā noteikts un daļu akciju ieguldījumu esam novirzījuši uz stabilākām nozarēm, kas nenoteiktos laikos parasti uzrāda relatīvi stabilāku sniegumu.

Mēs turpināsim sekot līdzi konflikta norisei, novērtēt iespējamās ekonomiskās sekas un attiecīgi pielāgot portfeļus. Tikmēr mēs ceram uz drīzu miera atjaunošanu Ukrainā.

Mums jāturpina domāt par savu nākotni un labklājību, kad būsim beiguši aktīvās darba gaitas. Uzkrājumi pensiju 3.līmenī ir ilgtermiņa uzkrājumi un tie jāveido, balstoties uz ilgtermiņa redzējumu.

lgtermiņa uzkrājumi ar regulārām iemaksām gan finanšu tirgu lejupslīdes, gan augšupejas periodos, ir ieguldījumu veids, kas samazina finanšu tirgu svārstību ietekmi. Šāds uzkrāšanas veids ir ierasta prakse pensiju uzkrājumiem, jo rezultātā nodrošina kapitāla pieaugumu, neitralizējot īstermiņa svārstības. Pozitīvam rezultātam svarīgi saglabāt iemaksu biežumu un apmēru.

Finanšu tirgu lejupslīdes laiks ilgtermiņa uzkrājumiem ar regulārām iemaksām ir arī labs brīdis, kad pensiju plānu daļas var iegādāties par lētāku cenu.

Un, protams, nedrīkst aizmirst par lielu priekšrocību papildpensijas uzkrājumiem – pensiju 3.līmeņa dalībnieki katru gadu var atgūt iedzīvotāju ienākuma nodokli 20 % apmērā no veiktajām iemaksām papildpensijas uzkrājumā (paša vai laulātā veiktām), kas nepārsniedz 10 % no bruto algas (kopā ar dzīvības apdrošināšanas ar līdzekļu uzkrāšanu prēmijām), bet ne vairāk kā 4 000 EUR.

«Zaudējumi» ir reāli zaudējumi brīdī, kad līdzekļi tiek izņemti (pensiju plāna daļas pārdotas). Augstākam ilgtermiņa rezultātam ir svarīgi saglabāt iemaksu biežumu un apmēru (vai pat palielināt), finanšu tirgu lejupslīdes laikā iegādājoties l vērtspapīrus, kad to cenas ir samazinājušās. Finanšu tirgi tāpat kā ekonomika ir cikliski – pēc recesijas seko augšupeja un ilgtermiņā ekonomiskā izaugsme ir ar pozitīvu tendenci. Finanšu tirgi lielā mērā atspoguļo globālās ekonomikas izaugsmi un kā to apliecina vēsturiskie dati, ilgtermiņā ieguldījumi sniedz pozitītvu atdevi.

Pirmkārt, ir jānovērtē, vai tuvākajā laikā šie līdzekļi būs nepieciešami. Ja ir iespēja turpināt uzkrājuma veidošanu, šobrīd tas būtu atbilstošākais lēmums.

Īstermiņa negatīvas vērtības svārstības ir normālas un ir ieguldījumu procesa neatņemama sastāvdaļa, jo arī globālās ekonomikas izaugsme ir cikliska – augšupejas un recesijas periodi nomaina viens otru, bet ilgtermiņā izaugsme ir ar pozitīvu tendenci.

Luminor pensiju fonda aktīvu pārvaldnieki turpinās uzraudzīt konflikta rezultātā radušos situāciju, izvērtēs iespējamās ekonomiskās sekas un attiecīgi pielāgos mūsu portfeļus.

Neatkarīgi no situācijas finanšu tirgos, ļoti svarīgi, lai pensiju ieguldījumu stratēģija atbilstu plānotajam uzkrājuma periodam:

• Ja plānotais uzkrājuma periods ir vēl vismaz 10 gadi – pensiju plāna aktīvu vērtībai ir pietiekami daudz laika, lai atgūtos no krituma un radītu pozitīvu uzkrātā kapitāla pieaugumu. Piemērotākie pensiju plāni šādā gadījumā būtu Luminor indeksu pensiju plāns Ilgtspējā nākotne, kur līdz 100 % aktīvu tiek ieguldīti indeksu fondos ar augstiem ilgtspējas (ESG) standartiem, vai Luminor Progresīvais pensiju plāns, kur akciju fondos tiek ieguldīti līdz 75 % no plāna aktīviem.
• Ja plānotais uzkrājuma periods ir īsāks par 10 gadiem – ir vērts apsvērt iespēju mainīt ieguldīju stratēģiju uz mazāk riskantu – izvēlēties plānus ar zemāku ieguldījumu īpatsvaru akciju fondos. Piemēram, veidot uzkrājumu, kombinējot Luminor Progresīvo pensiju plānu ar Luminor Sabalansēto ieguldījumu plānu, tādejādi samazinot īpatsvaru ieguldījumiem akciju fondos līdz 50 %. Svarīgi atcerēties, ka mazāk riskantos plānos līdzekļu pieaugums ir lēnāks, tomēr īstermiņā drošāks.

• Plāns uzkrājumiem ar termiņu 15 un vairāk gadiem
• Līdz 100% no plāna līdzekļiem tiek ieguldīti akciju indeksu fondos
• Indeksu pensiju plāns, kas iegulda tikai indeksa fondos ar augstāko ilgtspējas (ESG) reitingu

• Plāns uzkrājumiem ar termiņu virs 10 gadiem
• Līdz 75% no plāna līdzekļiem tiek ieguldīti akcijās
• Plāns iegulda gan starptautiskos finanšu tirgos, gan Latvijas finanšu instrumentos

• Plāns uzkrājumiem ar termiņu zem 10 gadiem
• Līdz 25% no plāna līdzekļiem tiek ieguldīti akcijās
• Plāns iegulda gan starptautiskos finanšu tirgos, gan Latvijas finanšu instrumentos